Оценка качества прибыли торгового предприятия. Оценка качества прибыли Качество прибыли организации характеризуют следующие показатели

В условиях рынка торговая деятельность должна осуществляться по принципу самофинансирования и саморазвития. Это предполагает, что главной целью финансово-хозяйственной деятельности любой коммерческой организации должна быть прибыль. В связи с этим необходимо обратить внимание на проблему качества прибыли. Такой акцент чрезвычайно важен для объективной оценки деятельности предприятия с позиции всех заинтересованных субъектов рыночных отношений. В научной литературе эта проблема раскрыта недостаточно, точнее, она сведена до более узкого вопроса – достоверности отчетности. Известно, что достоверность подразумевает верное и объективное представление в бухгалтерской отчетности сведений о деятельности организации, основанное на полном соответствии совершенных финансовых и хозяйственных операций требованиям различных законодательных актов. При этом вовсе не обязательно, чтобы достоверность отчетности предприятия корреспондировала с качеством его прибыли. Компания, имеющая подтверждение достоверности отчетов, вполне может испытывать не только определенные трудности в плане доходности, но и стоять на пороге банкротства. И наоборот, реально существуют такие фирмы, которые, несмотря на низкий уровень организации бухгалтерского учета, обладают большим потенциалом прибыльности. Однако, что касается долгосрочных перспектив, то объективная, полная и достоверная бухгалтерская информация не гарантирует, но является необходимой предпосылкой того, что предприятие сможет достичь неплохого потенциала прибыльности.

Отсюда и возникает интересная ситуация. Достоверность бухгалтерской информации в большинстве случаев подтверждается аудиторским заключением; для ее обеспечения существенную роль играет проводимая в настоящее время аттестация профессиональных бухгалтеров. В то же время, реформирование бухгалтерского учета на практике все чаще от бухгалтера требует не ограничиваться только техническими операциями, фиксируя прошедшие события, но и становиться аналитиком (прогнозистом), поскольку от него зависит принятие тех или иных управленческих решений, то есть профессиональная деятельность бухгалтера является как бы частью финансового менеджмента. В подтверждение достаточно лишь заметить, что именно главный бухгалтер несет ответственность за формирование учетной политики предприятия согласно пункту 5 Положения по бухгалтерскому учету “Учетная политика организации ” ПБУ 1/98). В соответствии с пунктом 8 ПБУ 1/98 при формировании учетной политики по каждому конкретному направлению ведения бухгалтерского учета выбирается один способ из нескольких, допускаемых законодательством; а в случаях отсутствия установленных норм главный бухгалтер самостоятельно разрабатывает способы ведения учета, руководствуясь при этом общеметодологическими подходами. Поэтому можно с достаточной уверенностью сказать, что учетная политика является реальным инструментом управления предприятием, финансового и налогового планирования, другими словами, – учетная политика обеспечивает вариантность конечных финансовых результатов. Таким образом, логичным будет предложение ввести в практику финансового менеджмента такое понятие как качество прибыли.

Качество прибыли отражает насколько для данной организации является характерным (стабильным) достигнутый уровень прибыли, а также степень использования хозяйственных резервов для его достижения. Известно, что отсутствие стабильности отражает рискованность бизнеса. Учитывая, что резервы определяют собой возможность наиболее полного и рационального использования экономического потенциала предприятия, можно предположить, что высокая степень их реализации выступает своеобразным гарантом стабильности. Поскольку источники резервов неисчерпаемы (согласно законам экономической теории), то имеет смысл говорить и о неограниченности роста качества прибыли.

Главными лицами, заинтересованными в оценке качества прибыли прежде всего являются финансовые руководители, желающие иметь реальную оценку результатов коммерческой деятельности своей фирмы, и менеджеры маркетинговых отделов, создающие стратегии продвижения товаров. Далее, очень важно иметь представление о качестве прибыли фирмы ее инвесторам и кредиторам, принимающим решение о размещении своего капитала. И наконец, аудитор, которому необходимо распознать финансовые хитрости клиентов в ходе проверки, также должен дать свою оценку качеству прибыли.

Цель такой оценки состоит вовсе не в том, чтобы определить уровень прибыли по сравнению с результатами прошлой деятельности предприятия и выявить факторы, обеспечившие достижение этого уровня. Речь идет, скорее, о том, чтобы суметь выделить те аспекты финансово-хозяйственной деятельности фирмы, которые, как можно ожидать, обеспечат не столько рост прибыльности, сколько влияние на стабильность в будущий период. Таким образом, существенную роль играет только та информация, которая позволяет решить, насколько вероятно, что данное предприятие сможет достигнуть успеха в последующий период. К сожалению, в условиях наступившего экономического кризиса финансово-хозяйственная деятельность торгового предприятия зачастую зависит от случайных процессов, определяющих его доходы, и поэтому такая информация может оказаться малополезной при оценке перспективных возможностей. В связи с этим оценка качества прибыли должна рассматриваться как средство, помогающее проанализировать общую эффективность деятельности предприятия. Для оценки качества прибыли наряду с различными методиками аудиторской проверки могут быть использованы методы, способы и приемы экономического и финансового анализа.

ВЛИЯНИЕ СТАБИЛЬНОСТИ ДОХОДА НА КАЧЕСТВО ПРИБЫЛИ

Стабильными можно назвать доходы, которые отличаются относительным постоянством на протяжении длительного периода времени, и вследствие этого, могут легко прогнозироваться на перспективу. Чем больше стабильность в доходах, тем выше качество прибыли. Стабильность свойственна, прежде всего, доходам от основной деятельности по сравнению с другими источниками.

Первым шагом для выявления стабильности (или нестабильности) в доходах, естественно, будет вычисление показателя средней прибыли за ряд лет. Для измерения вероятности расхождения полученных данных с реальными рассчитывают среднеквадратичное отклонение по следующей формуле:

где – значение показателя за i -й период времени;

– среднеарифметическое значение показателя;

– число наблюдений (периодов времени).

Иногда аналитики предпочитают пользоваться коэффициентом вариации, то есть среднеквадратичным отклонением, нормированным по отношению к среднему значению показателя:

Этот коэффициент играет важную роль при определении нестабильности доходов: высокое значение характеризует повышенный риск. В финансовом анализе доходности ценных бумаг применяется обратная величина (по отношению к коэффициенту вариации), которая интерпретируется как средний доход, приходящийся на единицу риска.

Для оценки тенденции в стабильности прибыльности предприятия лучше рассматривать доходы за продолжительный период (например, 10 лет), что не всегда приемлемо в нынешней экономической ситуации в силу своей нецелесообразности. Возможно лучше использовать для расчетов более короткий промежуток времени (2-3 года), но взять поквартальные данные, которые позволят сгладить непостоянные элементы Отчета о прибылях и убытках, а также циклические колебания в жизнедеятельности предприятия. Также улучшить результативность анализа позволит применение показателя рентабельности продаж в качестве исследуемого показателя, поскольку на абсолютные показатели прибыльности сильное негативное влияние оказывают инфляционные процессы.

Пример 1. В табл. 1 представлены поквартальные данные торговой фирмы о доходах за 2,5 года, выраженные через показатель рента6ельности продаж, и соответствующие промежуточные расчеты.

Среднеквадратическое отклонение:

Коэффициент вариации:

V = 1,07/ 6,0 = 0,78.

В течение последних десяти кварталов рентабельность продаж составила в среднем 6%. Относительно невысокое значение среднеквадратического отклонения (1,07%) от средней величины рентабельности (6%) характеризует определенную стабильность доходов от реализации товаров, что значительно повышает качество прибыли торговой фирмы.

Таблица 1

Данные торговой фирмы
о доходах за 2,5 года

С точки зрения оценки качества прибыли интерес также вызывает такой расчетный показатель как средний пессимистический доход, который представляет собой средний минимальный доход, подсчитываемый исходя из возможных рисков в данном бизнесе. Аналитические процедуры на основании этого показателя позволяют определить порог рентабельности, ниже которого предприятие при неблагоприятных обстоятельствах рискует понести убытки.

Качество прибыли в целом определяется оценкой доходности независимо от чрезвычайных условий, порождающих прибыль. Речь, прежде всего, идет о чрезвычайных элементах, которые можно выделить на основе двух критериев: типичности и частоты. При этом необходимо делать различие между нормализованным и чрезвычайным доходом. Более того, представляется целесообразным не проводить специального исследования для определения степени влияния на прибыльность за рассматриваемый период нетипичных и редко встречающихся доходов, объем которых значителен, особенно, если они не связаны с основной деятельностью.

Однако, следует различать чрезвычайные доходы и временное увеличение прибыли от основной деятельности в результате краткосрочных коммерческих сделок (например, повышенный спрос на канцелярские товары при проведении научной конференции). Ввиду единовременности краткосрочные коммерческие сделки снижают качество прибыли. Поэтому для оценки качества прибыли имеет смысл рекомендовать менеджерам маркетинговых отделов исчислить следующие соотношения:

Прибыль от реализации товаров

Прибыль от краткосрочных коммерческих сделок

Чистая прибыль предприятия

ВЛИЯНИЕ СТРУКТУРЫ ТОВАРООБОРОТА НА КАЧЕСТВО ПРИБЫЛИ

Торговые организации с относительно стабильным спросом на свои товары минимально подвержены влиянию экономического цикла, поэтому структуру товарооборота важно рассматривать с позиции планирования риска сбыта. В то же время у организаций, структура товарооборота которых находится в тесной зависимости от фазы экономического цикла, имеет место более значительное колебание доходов. Для того, чтобы стабилизировать доходы, необходимо включать в ассортимент товары, пользующиеся спросом и в период спада, и в период подъема деловой активности (продовольственные товары, товары повседневного спроса), что значительно повысит качество прибыли.

Интерес представляет розничный товарооборот некоторых продовольственных товаров, непрерывный спрос на которые обеспечивается физиологическими потребностями человека вне зависимости от фазы экономического цикла. Существенное колебание ежедневного объема товарооборота позволяет сделать вывод о нарушении бесперебойности реализации этих товаров. Для оценки равномерности ежедневного товарооборота можно рекомендовать показатели, рассчитанные по формулам среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации. Высокие значения этих показателей указывают на неудовлетворенный спрос, что в значительной степени снижает качество прибыли.

Известно, что уровень рентабельности различных видов товаров значительно колеблется относительно общего показателя рентабельности продаж торгового предприятия, что объясняется дифференцированным установлением торговых надбавок по товарным группам вследствие различной их издержкоемкости. Планирование доли прибыли в цене товаров должно осуществляться с учетом эластичности спроса на товары по данной цене. На практике предприятия, учитывая возможность увеличения суммы прибыли вследствие ускорения реализации товаров, снижают долю прибыли в цене, то есть уценяют товары и организуют сезонные распродажи. Для оценки качества прибыли с учетом применяемого порядка ценообразования можно использовать следующие соотношения, исчисленные по товарным группам:

Товарооборот

Прибыль от реализации товаров по сниженным ценам

Товарооборот по сниженным ценам

Первый показатель определяет по каждому виду товаров долю товарооборота по сниженным ценам, второй показатель – рентабельность продаж определенной товарной группы при снижении цены. Высокое значение первого показателя и низкий уровень второго показателя относительно общей рентабельности продаж предприятия свидетельствуют о недостатках маркетинговых исследований и ценовой политики, что значительно снижает качество прибыли.

Любая торговая фирма стремиться расширять ассортимент товаров, потому что это верный способ снизить чувствительность коммерческой деятельности к циклическим процессам в экономике. Растущие требования потребителей к качеству товаров, с одной стороны, и развитие технического прогресса, с другой стороны, также стимулируют введение новых товаров в ассортимент торговых предприятий. Определить степень обновления ассортимента можно с помощью следующих соотношений, тенденция к росту которых свидетельствует о повышении качества прибыли:

Товарооборот новых товаров

Прибыль от реализации новых товаров

Прибыль от реализации всех товаров

Более того, в современных условиях при отсутствии дефицита товаров гибкость ассортиментной политики проявляется в расширении ассортимента внутри каждого вида товара (различие по странам происхождения товара, по заводам-изготовителям, по виду упаковки и т. д.), что определяет высокое качество прибыли.

ВЛИЯНИЕ СТРУКТУРЫ ИЗДЕРЖЕК ОБРАЩЕНИЯ НА КАЧЕСТВО ПРИБЫЛИ

Известно, что издержки обращения напрямую влияют на размер прибыли от реализации товаров и требуют пристального внимания при аналитической работе. На качество прибыли большое влияние оказывает также структура издержек обращения. Более высокий коммерческий риск имеют предприятия с высоким уровнем постоянных издержек, поскольку постоянные издержки трудно поддаются оперативному управлению при быстроменяющейся экономической ситуации (например, при резком падении доходов предприятию быстро сократить постоянные издержки невозможно). Тенденцию стабильности прибыльности характеризует высокий уровень по отношению к полным издержкам переменных затрат, потому что они более управляемы по сравнению с постоянными. Для оценки качества прибыли можно рекомендовать управленческому персоналу в качестве вспомогательных показателей следующие соотношения:

Постоянные издержки

Полные издержки обращения

Темп роста прибыли от реализации товаров

Темп роста товарооборота

Прибыль от реализации товаров

Постоянные издержки

Анализ влияния структуры издержек обращения на качество прибыли следует проводить на основе динамики этих показателей. Повышение качества прибыли происходит при снижении доли постоянных издержек, о чем будет свидетельствовать уменьшение первых двух показателей или увеличение третьего.

Аналитический подход к издержкам обращения с точки зрения качества прибыли предполагает не только определение их структуры, но и выявление тех издержек, которые привлекают к себе внимание своей неоднозначностью: уменьшая уровень текущей прибыли, они положительно влияют на уровень прибыли в перспективе. Например, у предприятий торговли обязательно имеются так называемые дискреционные расходы, размер которых может устанавливаться достаточно произвольно в зависимости от политики предприятия (расходы на рекламу, на ремонтные работы, на подготовку специалистов и т. п.). Неоправданное сокращение дискреционных расходов означает снижение качества прибыли, так как такие расходы необходимы для развития бизнеса. С другой стороны, сокращение этих расходов может играть положительную роль, если проводимая ранее политика дискреционных расходов не соответствовала требованиям положения предприятия на рынке. К сожалению, на практике мотивом для управления дискреционными расходами служит желание “сгладить” прибыль предприятия в конкретном отчетном периоде.

Дискреционные расходы, как правило, с учетной точки зрения являются расходами будущих периодов, которые зависят в большей степени от оценки вероятности событий в будущем, чем другие активы. Этот факт снижает качество прибыли, так как вероятность, что надежды на будущее не оправдаются, достаточно высока.

Пример 2. Рентабельность продаж (%) торговой фирмы за последние 5 лет представлена в табл. 2.

Таблица 2

Рентабельность продаж (%) торговой фирмы за последние 5 лет

На первый взгляд данные показатели позволяют сделать вывод о стабильности доходов, но требуются дополнительные аналитические процедуры для того, чтобы убедиться в правильности этого утверждения, так как зачастую предприятия намеренно пытаются сгладить размер прибыли, что, безусловно, негативно влияет на ее качество.

Искусственное занижение (или завышение) прибыли производится с помощью бухгалтерских приемов. Самый распространенный способ – это сглаживание прибыли посредством расходов будущих периодов, которые были произведены в предшествующие периоды, или, наоборот, расходы будущих периодов в каком-то периоде не отражают, чтобы не снижать доходы на данный момент. При оценке качества прибыли можно рекомендовать определить тенденции изменения следующих соотношений:

Расходы будущих периодов

Товарооборот

Расходы будущих периодов

Издержки обращения

Расходы будущих периодов

Прибыль от реализации товаров

Увеличение этих соотношений сигнализирует о низком качестве прибыли. Иногда даже следует рассмотреть целесообразность списания расходов на расходы будущих периодов. В качестве примера можно привести порядок учета при консервации основных средств. Нередко на сегодняшний день на балансах предприятий числятся неиспользуемые основные средства. Возникает вопрос о их консервации, потому что незадействованные в хозяйственной деятельности основные средства не приносят финансовой отдачи, но при этом сохраняются расходы, связанные с их содержанием, обслуживанием, уплатой налога на имущество. Установление порядка перевода на консервацию основных средств коммерческого предприятия является исключительной компетенцией его руководителя, поскольку в действующих нормативных документах не содержится конкретных рекомендаций на этот счет. Затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов (кроме затрат, возмещаемых за счет ведомственных источников) включаются в состав внереализационных расходов в соответствии с пунктом 15 Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденного постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. № 552. Однако некоторые торговые предприятия, ссылаясь на сезонный характер использования некоторых объектов основных средств, включают затраты по консервации в состав расходов будущих периодов. При этом согласно пункту 4.2 Положения по бухгалтерскому учету “Учет основных средств” ПБУ 6/97), утвержденного приказом Минфина России от 3 сентября 1997 г. № 65н, по основным средствам, переведенным на консервации на срок более трех месяцев, приостанавливается начисление амортизации. Таким образом, у предприятия возникает своеобразная отсрочка в расходах для “сглаживания” прибыли, что значительно снижает ее качество.

ВЛИЯНИЕ СТРУКТУРЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА КАЧЕСТВО ПРИБЫЛИ

Для деятельности торговым предприятиям необходимы оборотные средства, которые авансируются для обеспечения непрерывности товарооборота. К оборотным средствам, обслуживающим процесс реализации товаров, относятся: товары, денежные средства, дебиторская задолженность. Эффективность использования оборотных средств измеряется коэффициентом оборачиваемости или длительностью одного оборота. При росте коэффициента оборачиваемости высвобождаются оборотные средства для увеличения товарооборота, что значительно повышает качество прибыли.

Многие торговые организации потеряли значительную часть своих оборотных средств в результате финансового кризиса, который спровоцировал крах банковской системы, обесценивание рублевых активов, неплатежеспособность покупателей (рост дебиторской задолженности), падение платежеспособного спроса населения. В целях пополнения своих оборотных средств предприятия вынуждены выбирать приемлемый источник финансирования из следующих: коммерческий кредит поставщика, банковский кредит, кредит финансовой компании, заем у юридических или физических лиц. Качество прибыли во многом зависит от того, какой вид заемных средств использует организация, поскольку каждая из альтернатив имеет определенный риск и стоимость. Например, коммерческий кредит или заем проще получить, потому что по нему не требуется обеспечения; также кредиторы склонны проявлять большую терпимость, если случаются задержки платежей. Для банковского кредита или кредита финансовой компании надо иметь прочное финансовое положение при условии наличия обеспечения, причем в финансовой компании кредит будет предоставлен по более высокой процентной ставке. Финансовым менеджерам стоит оценивать качество прибыли с помощью следующего соотношения:

Затраты по обслуживанию займа

Прибыль от привлечения заемных средств

Тенденция к снижению значения данного показателя указывает на повышение качества прибыли. Но при исчислении знаменателя важно учитывать, что, во-первых, в издержки обращения включаются только проценты по полученным кредитам банков или кредитных организаций согласно Положению о составе затрат, утвержденному постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. № 552, во-вторых, для целей налогообложения эти проценты учитываются в пределах ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на три пункта.

В условиях рыночного механизма предприятия оптовой торговли для сохранения значимости в системе товародвижения, для укрепления взаимосвязи как с производителями товаров, так и с розничными торговыми организациями вынуждены финансировать рыночные сделки заинтересованных сторон, поскольку от коммерческого кредитования зависит выбор канала товародвижения. В практической деятельности оптовых предприятий наблюдается рост дебиторской задолженности за счет, например, авансирования производителя определенного товара или финансирования розничных организаций при реализации им товара с отсрочкой платежа. К сожалению, при существующих экономических условиях дебиторская задолженность относится к наименее ликвидной части активов, и чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения. При оценке качества прибыли имеют значение следующие показатели рисков дебиторской задолженности:

Дебиторская задолженность

Товарооборот

Дебиторская задолженность

Общая сумма активов

Увеличение остатка дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим годом может означать трудности с реализацией товаров и снижение качества прибыли. Для аналогичных целей также можно использовать хорошо известный показатель оборачиваемости дебиторской задолженности.

Пример 3. Финансовые данные оптовой торговой фирмы представлены в табл. 3.

Рассчитанные показатели демонстрируют увеличение риска реализации дебиторской задолженности и снижение качества прибыли, поскольку все соотношения в отчетном году ухудшились.

Высокое качество прибыли имеют те фирмы, которые отслеживают свою дебиторскую задолженность в реальном режиме, снижая тем самым риск ее непогашения. Прежде всего, большое значение имеет личная деятельность по получению платежей. С целью предотвращения возникновения просроченных платежей важно периодически пересматривать предельную сумму кредита, исходя не только из имеющегося финансового положения контрагентов, но и величины торговой сделки, экономической конъюнктуры, качества реализуемого товара.

Таблица 3

Финансовые данные оптовой торговой фирмы

Для ускорения получения средств можно предложить покупателю скидку с суммы платежа за досрочную оплату. И, наконец, реально оценив риск дебиторской задолженности, имеет смысл переуступить ее банку или финансовой компании с большим дисконтом при наличии таких предложений. Иногда при сравнении срока просроченных остатков на счетах дебиторов с данными прошлых лет значительный по времени период погашения дебиторской задолженности может быть оправдан, если были смягчены условия предоставления кредита, например, при выходе на рынок с новым товаром или в конкурентной борьбе. Все сказанное подтверждает существование различных путей и возможностей совершенствования расчетов с контрагентами, но главным условием при этом является факт экономии, то есть решение о выборе конкретных мер по ускорению получения денежных средств должно обязательно базироваться на сравнении прибыли, полученной от вновь приобретенных денег, с затратами на проведение этих мер.

Пример 4. В оптовой торговой фирме годовой товарооборот составляет 1200 тыс. руб. при периоде погашения задолженности покупателей 2 месяца, то есть средний остаток на дебиторских счетах – 200 тыс. руб. (1200/6). Рассматривается возможность предоставления 2% скидки при оплате в течение первых 10 дней. При условии, что предложением воспользуются 25% покупателей, период погашения их задолженности сократится до 1,5 месяцев и средний остаток на дебиторских счетах при предоставлении скидки составит 150 тыс. руб. (1200/8). Вследствие изменения условий расчетов дебиторская задолженность уменьшится на 50 тыс. руб., что при норме прибыли 15% составит прибыль 7,5 тыс. руб.

Таким образом, применение политики скидок при досрочной оплате счетов обеспечит прибыль на полученные ранее средства, и ее размер будет больше на 1,5 тыс. руб., чем размер предоставленной скидки (1200 х 0,02 х 0,25 = 6 тыс. руб.).

В настоящее время в связи с резко обострившимся кризисом неплатежей достаточно большое количество дебиторской задолженности можно отнести к безнадежной. Для оценки качества прибыли следует проанализировать следующие соотношения:

Сумма безнадежных долгов

Общая сумма дебиторской задолженности

Сумма безнадежных долгов

Товарооборот

Высокие значения этих показателей говорят о плохо налаженной работе с дебиторской задолженностью и низком качестве прибыли. Данные показатели также предлагают еще такое решение задачи повышения качества прибыли: предприятию необходимо расширять круг равноценных покупателей, поскольку фирмы, ориентирующиеся на одного или двух основных покупателей, более уязвимы при нарушении финансовой дисциплины.

ВЛИЯНИЕ ТРУДОВОГО ФАКТОРА НА КАЧЕСТВО ПРИБЫЛИ

Труд в торговле следует учитывать при оценке качества прибыли дифференцированно в зависимости от профессиональной категории работников (например, высший управленческий аппарат, менеджеры среднего звена, торговые агенты, продавцы и т. д.). Прибыльность деятельности предприятия определяется не только количеством и качеством труда каждого работника, но и тем, как взаимосвязаны его трудовой вклад и его “стоимость” для предприятия.

Пример 5. В фирме розничной торговли э ффективность использования труда продавцовхарактеризуется данными, приведенными в табл. 4.

Согласно данным табл. 4 прибыльность торговой деятельности возросла, но в отчетном году соотношение товарооборота к затратам в расчете на одного продавца составило 7.6 раз против 10.9 раз в предыдущем году. Сокращение разрыва между тем, какой доход приносит работник и тем, сколько он стоит предприятию, можно объяснить различными темпами роста соответствующих показателей: товарооборот увеличился в 1.2 раза при увеличении затрат на персонал в 1.8 раза (несмотря на сокращение персонала на 4 человека). Отсюда, затраты на одного продавца выросли в 2 раза, а доход – только в 1.4 раза. Это говорит о падении производительности труда, что снижает качество прибыли.

Таблица 4

Эффективность использования труда продавцов

В настоящее время в деятельности предприятий оптовой торговли возникли новые направления, вызванные развитием рыночных отношений. Например, маркетинговые исследования с целью изучения рынка проводятся как для собственных нужд, так и становятся самостоятельным объектом купли-продажи в качестве коммерческой информации, поскольку оптовое предприятие занимает своеобразное положение на рынке, где пересекаются информационные потоки от производителей и потребителей, в роли которых обоснованно выступают предприятия розничной торговли. Поэтому качество маркетинговых исследований напрямую влияет не только на качество собственной прибыли, но и на качество прибыли потребителей такой информации. С этой точки зрения деятельность маркетинговых служб можно оценить, в частности, с помощью следующего соотношения:

Фактический товарооборот

Прогнозируемый товарооборот

При расчете данного показателя отклонения от единицы в ту или другую сторону равнозначно сигнализируют о снижении качества прибыли. Ясно, никакой прогноз не может быть стопроцентным, но чем больше отклонение, тем ниже качество прибыли.

Предприятия оптовой торговли выступают на рынке одновременно и покупателями, и продавцами. Отсюда возникает большая зависимость эффективности деятельности предприятия от целевых установок работы торговых агентов. В таком случае оценка работы торговых агентов должна базироваться на прибыли, которую получает предприятие в результате их работы. Например, размер комиссионного вознаграждения для торговых агентов надо исчислять в зависимости от прибыльности изделия, а не от его продажной цены, или должен быть установлен больший размер вознаграждения за заключение контракта с новым контрагентом, чем за возобновляемый контракт, а также необходимо применять возрастающую комиссионную ставку на товары, продаваемые сверх норматива продаж, установленного на одного торгового агента. Только при таких условиях можно говорить о высоком качестве прибыли.

Для оценки качества прибыли важно проанализировать экономические цели, которые стоят перед руководством торговой фирмы. В мелких и средних фирмах управление делами осуществляют собственники, единственным желанием которых является максимизировать прибыль. Прибыль таких предприятий отличается высоким качеством. В современных рыночных условиях также наблюдается и отделение права собственности от права управления, поскольку при акционерной форме собственности владельцы акций являются лишь формальными собственниками, уступив права управления профессиональным менеджерам. В такой ситуации цель менеджеров состоит в максимизации товарооборота, что объясняется зависимостью их заработной платы от торговой выручки. Это обстоятельство несколько снижает качество прибыли. Однако, следует признать общую заинтересованность и собственников, и менеджеров в росте предприятия, что обязывает их учитывать совокупность различных целей, и лишь всесторонний анализ позволит определить, можно ли ожидать от данного управляющего существенного увеличения доходов в последующий период.

Здесь уместно будет напомнить и о кадровом риске, когда выявляется чрезмерная зависимость предприятия от профессиональной деятельности одного или нескольких служащих. Кадровый риск проявляется и при излишней централизации управления. В условиях динамично обновляющейся технологии, меняющейся рыночной конъюнктуры, конкуренции и других факторов, характеризующих неопределенность рыночных отношений, эффективность деятельности предприятия зависит от его маневренности, гибкости и адаптивности. Поэтому тенденция к децентрализации управления значительно повышает качество прибыли.

В значительной степени на качество прибыли влияет профессиональная деятельность главного бухгалтера, поскольку отраженные в учетной политике принципы и методы бухгалтерского учета позволяют варьировать финансовыми результатами. Проблема состоит в субъективном подходе к регулированию показателей отчетности ввиду отсутствия приоритетных критериев выбора тех или иных способов и методов ведения бухгалтерского учета на предприятии. Как правило, на практике таковыми являются: снижение налогооблагаемой базы, увеличение доли оборотных средств за счет внутренних источников, представление показателей отчетности с наилучшей стороны и др. Здесь необходимо высказать предположение, что по отношению к данным предпосылкам первичными должны быть такие критерии, как отраслевая принадлежность и вид деятельности, что позволит избежать субъективизма в формировании учетной политики. Однако, в настоящее время отсутствуют отраслевые методические рекомендации по основным аспектам ведения бухгалтерского учета, поэтому качество прибыли снижается независимо от главного бухгалтера. Но при этом взаимосвязь между качеством прибыли и профессионализмом главного бухгалтера устанавливается довольно просто, – достаточно только определить частоту использования помощи аудиторских фирм, перечень оказанных услуг и размер гонораров аудиторам из-за проблем с ведением бухгалтерского учета.

ВЛИЯНИЕ ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ НА КАЧЕСТВО ПРИБЫЛИ

Конечный финансовый результат хозяйственной деятельности торговых предприятий складывается из прибыли от реализации товаров; финансового результата от реализации активов; доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Практика показывает, что руководители предприятий и финансовые работники, как правило, уделяют больше внимания первым двум составляющим финансовых результатов. Между тем, в условиях становления рыночных отношений результаты внереализационных операций зачастую оказывают существенное влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность, ликвидность, характеризуя качество всей балансовой прибыли. Степень участия внереализационных операций в формировании общего финансового результата деятельности предприятия можно оценить с помощью следующих соотношений:

Результат (прибыль или убыток) от
внереализационных операций

Балансовая прибыль предприятия

Внереализационные доходы

Товарооборот

Для повышения качества балансовой прибыли следует ориентироваться на понижение значений этих показателей, учитывая при этом, что внереализационные операции – это хозяйственные операции, в результате которых у торговых предприятий образуются доходы или расходы, не связанные с основной деятельностью.

В настоящее время многие предприятия не в состоянии в полном объеме выполнять свои обязательства по заключенным договорам. К сожалению, в большинстве случаев штрафных санкций не избежать. Предприятия оптовой торговли связаны договорными обязательствами и с поставщиками, и с покупателями, поэтому штрафные санкции в составе внереализационных операций могут быть и в пользу самого предприятия, и в пользу поставщиков. Не вызывает сомнений очевидность отрицательного влияния на качество прибыли убытков от выплаты штрафов. Однако необходимо заметить, что факт наличия полученных штрафов и неустоек также снижает качество прибыли, поскольку убытки вследствие несоблюдения договорной дисциплины не соизмеримы с суммами их возмещения. Действительно, из-за нарушений сроков расчетных операций с покупателями изымаются из оборота средства, компенсировать которые можно за счет привлечения дополнительных заемных средств. Учитывая временной фактор, расходы могут быть значительными еще и от действия инфляционных процессов в экономике. Отсюда возникает парадоксальная ситуация, когда предприятиям более выгодно при расчетах с поставщиками уплатить штрафные санкции, потому что стоимость заемных средств на порядок выше. Таким образом, при сопоставлении сумм уплаченных и полученных штрафов оптовым предприятием может вполне выясниться отрицательное влияние на качество прибыли именно последних.

Вообще имеет смысл задуматься о связи качества прибыли с внереализационными доходами с точки зрения их возникновения. Например, доходы, возникшие вследствие оприходования материальных ценностей по результатам инвентаризации, сигнализируют о недостаточном оперативном контроле сохранности собственности предприятия, что снижает качество прибыли. Еще пример – доходы организаций розничной торговли от сдачи в аренду торговых площадей, которые заведомо меньше получаемых доходов в результате реализации товаров на этих же площадях, что также снижает качество прибыли. Аналогичная ситуация наблюдается у организаций оптовой торговли при сдаче в аренду складских помещений. Приведенные примеры заставляют задуматься о двояком значении внереализационных доходов как прибылеобразующих факторов. Действительно, любой доход – это положительный факт в деятельности предприятия, но с точки зрения оценки качества прибыли его наличие подтверждает существование серьезных проблем, которые в итоге негативно сказываются на конечном финансовом результате. Естественно, не все внереализационные доходы снижают качество прибыли. Рыночная экономика отводит ведущую роль в хранении товарных запасов, прежде всего, оптовому звену; особенно оптовые организации более приспособлены для хранения товаров, производство и спрос на которые носят сезонный характер. Поэтому, если организация розничной торговли сдает в аренду свободные складские помещения, то можно говорить о высоком качестве прибыли вследствие оптимального режима товародвижения с минимальными товарными запасами для обеспечения бесперебойной торговли, учитывая при этом, конечно, и уровень рентабельности торговой площади.

Внереализационные операции существенно влияют на обязательства перед бюджетом с точки зрения выполнения требований налогового законодательства, поскольку внереализационные доходы учитываются для целей налогообложения по мере начисления (независимо от факта поступления денежных средств), а внереализационные расходы не всегда принимаются в зачет при исчислении налога на прибыль (например, отрицательные курсовые разницы). В связи с этим интерес представляет оценка качества чистой прибыли, которая определяется соотношением балансовой и налогооблагаемой прибыли. На практике высокое качество достигается при максимальном соответствии уровней балансовой и налогооблагаемой прибыли.

В заключении хотелось бы подчеркнуть, что прибыль – это финансовый продукт деятельности предприятия и, следовательно, как любой продукт, обладает качеством, которое можно если не измерить, то хотя бы оценить. Цель данной статьи не в том, чтобы дать методику оценки качества прибыли, а с помощью приведенных показателей и примеров только обосновать актуальность обозначенной темы. Естественно, рассмотреть проблему оценки качества прибыли в полном объеме в рамках одной статьи невозможно, поэтому намеренно не затронуты очень важные вопросы, например, поэлементное влияние издержек обращения на качество прибыли, или влияние особенностей осуществления внешнеэкономической деятельности, или влияние формирования внутренней фискальной политики и др. Все вышеназванные аспекты деятельности предприятия являются лишь малой частью существующих, но наглядно демонстрируют назревшую необходимость в оценке качества прибыли, которая должна стать полноправным элементом в системе экономического анализа прибыли. Более того, в статье рассмотрена деятельность торговых организаций лишь в качестве примера, поэтому не вызывает сомнений необходимость оценки качества прибыли для любой коммерческой организации. Таким образом, можно надеяться, что заявленная тема, учитывая ее актуальность, получит дальнейшее развитие в экономической литературе.

Термин «качество прибыли» достаточно часто встречается в литературе по финансовому анализу. Вместе с тем четкое, однозначное определение этого понятия отсутствует. «Почти нет общего согласия от-носительно определений или предположений, лежащих в основе этого понятия» .
В большинстве случаев под качеством прибыли понимают содержание прибыли, характер ее формирования под воздействием различных факторов. Иногда качество прибыли сводится к проблеме достоверности бухгалтерской отчетности, что сужает анализ. Представляется, что качество прибыли - это характеристика факторов формирования показателей финансовых результатов, имеющих и не имеющих количествен-ного измерения, обусловленных управленческими решениями в области маркетинга, производственного и финансового менеджмента.
Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в правильной оценке тенденций формирования прибыли как показателя эффективности, источника финансирования потребностей расширенного воспроизводства и выплаты доходов собственникам, что одновременно позволяет связать уровень финансовых результатов с качеством управления. Оценка качества прибыли дает возможность пользователям бухгалтерской отчетности проводить сравнительный анализ деятельности разных предприятий с учетом факторов формирования прибыли, финансовым менеджерам - принимать обоснованные управленческие решения, использовать результаты анализа качества прибыли в прогнозировании финансовых результатов.
Объектом анализа являются все стадии формирования финансовых результатов, но разные группы пользователей преследуют и разные интересы. Поставщики капитала предпочитают показатель прибыли до выплаты процентов и налогов и оценивают его величину как источник, достаточный для покрытия финансовых расходов. С позиций государства - это прибыль до налогообложения как основа формирования налогооблагаемой прибыли и источник выплаты налога на прибыль.
С позиций собственников наиболее важным показателем является чистая прибыль как объект распределения. Чистая (нераспределенная) прибыль, выявленная по данным бухгалтерского учета, за отчетный год увеличивает, а убыток - уменьшает капитал организации. В следующем (за отчетным) году чистая прибыль распределяется на реинвестируемую часть и дивиденд. Определение оптимальных пропорций распределения чистой прибыли является содержанием дивидендной политики, которая представляет собой важный инструмент финансового менеджмента не только в акционерных обществах, но в компаниях другой организационно-правовой формы, где уставный капитал разделен на доли, а доходы собственнику выплачиваются на вложенный капитал в зависи-мости от его доли в капитале. В определенных случаях чистая прибыль, кроме того, направляется на формирование капитальных резервов.
Направление чистой прибыли на выплату дивидендов уменьшает капитал организации и отражается записью: Д-т сч. 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» К-т сч. 75 «Расчеты с учредителями» (70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»), что одновременно показывает возникновение задолженности перед акционерами (участниками, учре- дителями) по выплате доходов. Погашение задолженности в большинстве случаев производится денежными средствами, основная часть которых обеспечивается продажей продукции (работ, услуг), что затруднительно при снижении объема продаж, наличии значительной просроченной дебиторской задолженности, опережающих темпах роста текущих затрат. Гарантированная регулярная выплата дивидендов возможна при таком качестве прибыли, которое обеспечивается в основном приростом прибыли от продаж, а следовательно, производственными факторами. Прибыль при этом является не случайной, а прогнозируемой величиной.
Реинвестируемая (или нераспределенная) прибыль становится прак-тически постоянной величиной в разделе баланса «Капитал и резервы». После списания части чистой прибыли на выплату дивидендов, как правило, дебетовых записей по счету 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» не производится. Но реинвестируемая часть прибыли рассматривается как источник финансирования затрат, связанных с научно-техническим и производственным развитием, она позволяет экономически обосновать величину необходимых капитальных вложений, финансируемых за счет прибыли, и прирост потребности в оборотном капитале. С позиций финансовой устойчивости существенная доля прибыли в общей сумме источников финансирования хозяйственной деятельности предпочтительна. Контроль и управление использованием нераспределенной прибыли осуществляются в ходе финансового планирования и ведения аналитического учета использования прибыли по соответствующим аналитическим субсчетам, что не меняет величины нераспределенной прибыли в синтетическом бухгал-терском учете, так как финансирование затрат обеспечивается за счет поступающих денежных средств. Прибыль как элемент капитала лишь меняет свою форму. Это обстоятельство требует внимания к факторам формирования чистой прибыли. Иначе говоря, необходимо ответить на вопросы: в какой мере формирование прибыли отражает эффективность хозяйственной деятельности, а в какой - является результатом манипулирования бухгалтерскими методами.
Оценка качества чистой прибыли может быть выполнена с учетом группировки факторов, влияющих на ее формирование по следующим направлениям:
анализ бухгалтерской учетной политики и оценка роли бухгалтерских методов в формировании чистой прибыли;
анализ и оценка роли производственных факторов формирования прибыли от продаж, стабильности прибыли от продаж как главного элемента общей суммы прибыли;
анализ и оценка состава и структуры прочих доходов, характера их формирования;
анализ и оценка налоговой учетной политики и влияния налоговых платежей на чистую прибыль.
Анализ бухгалтерской учетной политики может быть проведен внешними пользователями по данным годового отчета, в котором раскрыто ее содержание, в соответствии с требованиями положений по бухгалтерскому учету.
В действительности анализ учетной политики сделать достаточно сложно. Практически всегда необходимая информация в отчетах отсутствует, несмотря на сформулированное правило «раскрытия (придания гласности) учетной политики организаций»". Кроме того, этот документ распространяется в части раскрытия учетной политики только на организации, публикующие бухгалтерскую отчетность (полностью или частично) согласно законодательству РФ, учредительным документам либо по собственной инициативе.
Известно, что при формировании учетной политики организация самостоятельно выбирает один из нескольких способов, допускаемых за-конодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету. Если же по конкретному вопросу не установлены способы ведения бух-галтерского учета, то главным бухгалтером организации при формировании учетной политики разрабатывается способ ведения учета в соот-ветствии с бухгалтерскими стандартами. Последнее обстоятельство, с одной стороны, делает учетную политику инструментом управления и создает основу для многовариантности величины финансовых резуль-татов. С другой стороны, повышается роль субъективных факторов в формировании будущих финансовых результатов, таких как уровень профессиональных суждений главного бухгалтера, его опыт и квалификация, понимание взаимосвязи между учетной политикой и величиной многих финансовых показателей.
В настоящей главе рассмотрено содержание отчета о прибылях и убытках ОАО «Молоко» в двух вариантах (см. табл. 5.2 и 5.5). В первом случае учетная политика в части ведения учета общехозяйственных и коммерческих расходов заключается в их признании как расходов периода, что уменьшает прибыль от продаж (расходы полностью декапи- тализируются). Во втором случае общехозяйственные расходы в соответствии с учетной политикой списываются на счет «Основное
Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98 (в ред. Приказа Минфина России от 30 декабря 1999 г. N° 107н).
производство» и, следовательно, распределяются между бухгалтерским балансом, увеличивая стоимость оборотных активов, и отчетом о прибылях и убытках. В отчет о прибылях и убытках включается только часть общехозяйственных расходов - в доле, относящейся к реализованной продукции. Она в отчете не видна, так как включена в себестоимость проданной продукции. Коммерческие расходы распределены между проданной продукцией и остатками готовой продукции на складе. Соответственно, прибыль от продаж становится больше. Также увеличиваются прибыль до налогообложения, налог на прибыль и чистая прибыль (табл. 5.14).
Частое изменение учетной политики, ее недостаточная проработка приводят к несопоставимости учетной информации, вуалируют процесс формирования финансовых результатов, усложняют процесс их анализа и планирования. В частности, поэтому сформулировано требование о применении последовательной из года в год учетной политики.
Показатели финансовых результатов и рентабельности при изменении учетной политики
Таблица 5.14 Показатели 1 вариант
учетном
политики II вариант учетной политики Абсолютное отклонение Откло-нение, %
(гр.З: : гр.1 100) А 1 2 3 4 Т. Выручка от продажи, тыс. руб. 7 106 689 7 106 689 X X 2. Себестоимость проданной продукции, тыс. руб. 5 373 764 6 102 692 X X 3. Валовая прибыль, тыс. руб. 1 732 925 X X X 4. Коммерческие расходы, тыс. руб. 283 401 279 424 X X 5. Управленческие расходы, тыс. руб. 800 565 - X . X 6. Прибыль от продаж, тыс. руб. 648 959 724 573 75 614 11,7 7. Полные затраты, тыс. руб. (п. 2 + п. 4 + п. 5) 6 457 730 6382 116 -75 614 -1,2 8. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 730 503 806 117 75 614 10,4 9. Чистая прибыль, тыс. руб. 609 802 667 269 57 467 9,4 Ю. Затраты на рубль продаж, коп. (п. 7 /п.1} 90,87 89,90 -1,06 1,17 1 1. Рентабельность продаж, % (п. 6 / п.1) 9,1 10,2 U X 1 2. Общая рентабельность, % (п. 8 / п.1) 10,3 11,3 1,0 X 1 3. Рентабельность продаж, % (п. 9 / п. 1) 8,6 9,4 0,8 X К производственным факторам, влияющим на прибыль от продаж, относятся физический объем продаж, цены на реализуемую продукцию, уровень переменных и постоянных затрат, структура ассортимента продукции, удельный вес непрофильных низко доходных или убыточных
видов деятельности. Анализ этих факторов помогает понять, насколько стабильным является прирост или снижение прибыли от продаж.
Влияние изменения цен на изменение объема продаж
Таблица 5.15 Показатели Предыду-щий год Отчетным
год Отклонение Доля фактора в приросте объема продаж, % Объем продаж в фактически действовавших ценах, тыс. руб. 4051 317 6 П5 156 2063839 100,0 Объем продаж в сопоставимых ценах, тыс. руб. 4051 317 5317527 1 266210 61,4 Прирост стоимостного объема продаж за счет повышения цен, тыс. руб. 797 629 38,6 Уровень себестоимости оценивается по доле себестоимости продук-ции в объеме продаж. Этот показатель свидетельствует о положительной динамике - доля себестоимости продукции снизилась с 80,8 до 75,6%, что обусловило рост валовой прибыли на 5,2 коп. на каждый рубль объема продаж. Анализ структуры затрат в разрезе однородных экономических элементов (по данным раздела «Расходы по обычным видам деятельности» формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу») дополняет результаты анализа и позволяет оценить влияние доли материальных затрат и затрат на оплату труда на изменение себе-стоимости проданной продукции.
Влияние выручки как стоимостного объема продаж на прибыль происходит через изменение цен и физического объема продаж. Достаточно быстрый рост цен и тарифов на продукцию и услуги может обеспечить существенную часть прироста прибыли. Необоснованное повышение цен, стремление компенсировать удорожание затрат ценой снижает качество прибыли, усиливает инфляционный характер ее формирования. Оценка количественного влияния ценового фактора может быть выполнена с помощью индекса цен на выпускаемую продукцию. Приблизительная оценка выполняется с использованием данных об индексах цен, публикуемых Госкомстатом РФ. Допустим, индекс цен на основную продукцию ОАО «Молоко» в отчетном году составил 1,15, объем продаж в прошлом году - 4 051 317 тыс. руб., в отчетном году - 6 115 156 тыс. руб. в фактически действовавших ценах, тогда объем продаж в отчетном году в сопоставимых ценах равен 5317 527 тыс. руб. (6 115 156 / 1,15). Прирост объема про-даж за счет изменения цен равен 797 629 тыс. руб., за счет изменения физического объема проданной продукции - 1 266 210 тыс. руб. (табл. 5.15).
Комплексное влияние цен, производственных затрат, физического объема продукции, структуры ее ассортимента оценивается с помощью коэффициента валовой прибыли. В торговой организации упрощенный расчет коэффициента (Квп)может быть выполнен следующим образом:
Объем продаж в отпускных ценах - Объем продаж в закупочных ценах
Квп =
Объем продаж в отпускных ценах
Его снижение означает снижение способности покрывать издержки обращения, соответственно уменьшается прибыль от продажи. Коэффициенты, рассчитанные по отдельным видам товаров, характеризуют уровень доходности в разрезе ассортиментных групп товаров.
Применительно к отчету ОАО «Молоко» подобный коэффициент можно использовать для оценки доходности тех видов деятельности (табл. 5.16), которые отнесены к обычным:
производство и продажа собственной продукции;
выполнение работ и услуг;
продажа товаров.
Таблица 5.16
Динамика коэффициентов валовой прибыли ОАО «Молоко» Показатели В тыс. руб. Прирост, % Коэффициент валовой прибыли, % Структура вало-вой прибыли, % Предыд. год Отч. год Предыд. год Отч. год Откл. Предыд.
ГОД Отч. год Валовая прибыль, всего 881 124 1732925 96,7 19,2 24,4 5,2 100,0 100,0 в том числе:
продажа собственной продукции 863 494 1695831 96,4 18,8 23,9 5,1 98,0 97,9 выполнение работ (услуг) 1759 5400 207,0 0,038 0,076 0,038 0,2 0,3 товарооборот 15 871 31694 9316 7 0,345 0,446 0,101 1,8 1,8
Прирост валовой прибыли составил 96,7%, или 851801 тыс. руб. Используя методы экономико-математического моделирования и факторного анализа, можно оценить влияние факторов коэффициента валовой прибыли и объема продаж (В) на прирост валовой прибыли (ВП) по модели (тыс. руб.):
за счет изменения = - = (0,244 - 0,192) - 7 106 689 = 369 547.
за счет изменения = (Ві - Во)~-^-= (7 106 689-4 594 656) 0,192 =481 734.
Преобладающий вклад в формирование валовой прибыли вносит производство и продажа основной продукции - доля валовой прибыли составляет 98%. Коэффициент валовой прибыли по этому виду деятельности увеличился с 19,2 до 24,4%. Валовая прибыль по остальным видам деятельности незначительна, хотя темпы ее роста являются существенными. В то же время обращают на себя внимание очень низкие коэффициенты валовой прибыли по реализации работ (услуг) и товарообороту (менее 1%).
Распределив управленческие и коммерческие расходы по видам деятельности пропорционально объему продаж, можно проанализировать прибыль от продаж по видам деятельности (табл. 5.17).
Таблица 5.17 Предыдущий год Отчетный год Показатели Собственная Работы, Товаро Собственная Работы, Товаро- продукция услуги оборот продукция услуги оборот Валовая прибыль 836 494 1759 15 871 1 695831 5400 31694 Коммерческие расходы 79 936 85 10 694 243861 557 38 984 Управленческие расходы 302 277 323 40 441 688 869 1573 ПО 123 Прибыль от продажи 481 282 1351 -35 264 763 101 3271 -117413 Итого прибыль от продажи 447 369 648 959
Прибыль от продаж по видам основной деятельности, тыс. руб.
Условность такого расчета очевидна. Но так можно показать, что определенные виды деятельности, отнесенные к обычным, не приносят или почти не приносят прибыли. Убыточность или низкая доходность этих видов деятельности компенсируется доходами от основной продукции, что служит обоснованием управленческих решений о повышении цен и тарифов на основную продукцию. Такая ситуация пока характерна для многих предприятий, включающих в состав доходов и расходов по обычным видам деятельности непрофильные доходы и расходы.
Маржинальный подход к оценке финансовых результатов и структуры затрат при данном объеме продаж предполагает разграничение переменных и постоянных затрат на производство и продажу продукции. Признанные коммерческие и управленческие расходы как расходы периода рассматриваются как условно-постоянные расходы. К числу постоянных расходов можно отнести и амортизацию основных средств, а в используемом примере ОАО «Молоко» - и прочие общепроизводственные расходы. Корректировка себестоимости в отчете о прибылях и убытках («минус») и валовой прибыли («плюс») на сумму амортиза-
ции и прочих общепроизводственных расходов позволит приблизить последний показатель к величине маржинального дохода (как разнице между выручкой и переменными затратами). Разумеется, используя внутреннюю информацию о переменных и постоянных затратах, промежуточную отчетность, анализ можно провести более корректно. Это дает возможность оценивать динамику таких показателей, как критический объем продаж, операционный рычаг, запас прочности, и делать выводы о рисках хозяйственной деятельности, связанных с нерацио - нальной структурой затрат и последствиями вероятного снижения объема продаж (см. табл. 5.18).
Критический объем продаж, операционный рычаг, запас прочности - взаимосвязанные показатели. При определенном (критическом) объеме продаж выручка от продажи становится равной совокупным затратам на производство и продажу продукции. Разница между годовым объемом продаж и критическим объемом продаж составляет запас прочности, который рассматривается как показатель риска. Если снижение объема продаж станет равным запасу прочности, то финансовый результат будет равен нулю. При снижении объема продаж, превышающем запас прочности, финансовый результат обратится в убыток. Чем ниже запас прочности, тем выше риск не покрыть постоянные расходы и получить убыток при сокращении объема продаж. Снижение запаса прочности обусловлено увеличением условно-постоянных расходов в расчете на единицу выпускаемой продукции. Иначе говоря, изменение постоянных расходов не соответствует изменению объема продаж, т. е. является экономически необоснованным.
Если взаимосвязь между рассматриваемыми показателями принима-ется как линейная, то запас прочности является обратной величиной показателя операционного рычага. Таким образом, увеличение операционного рычага также свидетельствует об усилении риска, связанного с нерациональной структурой затрат при данном объеме продаж.
Расчет и анализ этих показателей дает достаточно точную картину, если проводится по отношению к релевантному периоду, в течение которого затраты не меняют своего поведения. Годовой период нельзя при-знать таковым, и выполненные в табл. 5.18 расчеты не дают абсолютной точности, но они позволяют выявить тенденцию.
За анализируемый период операционный рычаг возрос с 1,42 до 2,906, а запас прочности ОАО «Молоко» снизился с 70,4 до 34,4%, что свидетельствует о неблагоприятной тенденции в формировании финансовых результатов: более высокие темпы роста постоянных расходов по сравнению с объемом продаж меняют структуру маржинального дохо-
Таблица 5.18 Показатели Год предше-ствующий предыдущему Предыдущий год Отчетный год Прогноз на следующий год 1. Выручка от продажи продукции 1 959 390 4 597 656 7 106 689 11 262 396 2. Переменные затраты 1 375 167 3 554 071 5 221 059 8 195 016 3. Маржинальный доход 584 223 1 043 585 1 885 630 3 067 380 4. Постоянные расходы, всего 172 907 596 216 1 236 671 2 299 788 в том числе: амортизация 25 163 65 400 96 505 173 709 прочие общепроизводственные расходы 2112 97 061 56 200 S9 920 коммерческие расходы 18 272 90 715 283 401 595 142 управленческие расходы 127 360 343 040 800 565 1 441 017 5. Прибыль от продажи (п. 3 - п. 4) 411 316 447 369 648 959 767 592 6. Коэффициент покрытия постоянных расходов (п. 3 / п. 1) 0,298 0,227 0,265 0,272 7. Критический объем продаж (п. 4 / п. 6) 579 902 2 626 711 4 660 849 8 444 054 8. Операционный рычаг, коэффициент (п. 3 / п. 5) 1,420 2,333 2,906 3,996 9. Запас прочности, % (I/ п. 8 х 100) 70,4 42,9 34,4 25,0
Оценка тенденций формирования прибыли от продаж, тыс. руб.
да. Увеличение коэффициента покрытия постоянных расходов признается положительной тенденцией, если происходит увеличение доли прибыли в структуре маржинального дохода.
Структура маржинального дохода
Таблица 5.19 Показатели Год, предшествую-щий предыдущему Предыдущий год Отчетный год тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % Маржинальный доход 584 233 100,0 1 043 585 100 1 885 630 100 в том числе: постоянные расходы 172 907 29,6 596 216 57,1 1 236 671 65,6 прибыль 411 316 70,4 447 369 42,9 648 959 34,4 Темпы роста к предыдущему году постоянные расходы 344,8 207,4 прибыль 108,8 145,1 Анализ и оценка состава и структуры прочих доходов и расходов зависят от характера их формирования и их доли в общей сумме доходов
Структура маржинального дохода ОАО «Молоко» ухудшилась - доля постоянных расходов возросла (табл. 5.19).
(расходов). При этом рекомендуется классифицировать доходы и рас-ходы как стабильные, редкие и чрезвычайные. Это позволяет, во-первых, оценивать качество прибыли (чем выше доля редких и нетипичных статей, тем ниже качество прибыли), во-вторых, составлять более достоверные прогнозы.
Величина и динамика статей доходов и расходов так или иначе являются результатом управленческих решений.
Прибыль от продаж отражает эффективность маркетинговой и производственной деятельности. Влияние на объем продаж сомнительной дебиторской задолженности можно связать не только с потерей прибыли, но и с недостатками в финансовом управлении. Необоснованный рост затрат и, как следствие, увеличение потребности в оборотном капитале, чрезмерный рост краткосрочных обязательств говорят о несба-лансированности производственных и финансовых планов. Отсутствие доходов от финансовых вложений при их значительной величине в бух-галтерском балансе может свидетельствовать об отсутствии продуманной инвестиционной политики, а существенное снижение чистой при-были за счет расходов по обслуживанию долга - о нерациональной структуре источников финансирования хозяйственной деятельности.
Внереализационные доходы и расходы не являются объективно необходимыми для продолжения хозяйственной деятельности. Внешний анализ статей внереализационных доходов и расходов проводится по данным приложения к отчету о прибылях и убытках. Внутренний анализ целесообразно проводить по данным аналитического учета, где можно наиболее удобно сгруппировать сбор информации для целей анализа. Как правило, значительная часть внереализационных доходов не способствует повышению качества прибыли (штрафы, пени, неустойки полученные, списание кредиторской задолженности, положительные курсовые разницы и т. п.), а расходы «съедают» прибыль от продаж и тем самым уменьшают чистую прибыль и прирост капитала.
Значительная часть налогов, уплачиваемых организациями - юри-дическими лицами, оказывает прямое или косвенное влияние на формирование финансовых результатов (кроме налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж, оплачиваемых покупателем).
Таможенные пошлины на некоторые виды продукции, федеральные лицензионные сборы включаются в первоначальную стоимость приоб-ретаемых товаров как различных видов имущества, что через механизм амортизации уменьшает налогооблагаемую прибыль и увеличивает чистую прибыль. Также уменьшается налогооблагаемая прибыль при включении в себестоимость налогов и обязательных платежей, списы- ваемых на себестоимость в соответствии с налоговым законодательством. К ним относятся федеральные (единый социальный налог, налог на пользование недрами, налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы, некоторые пошлины) и региональные налоги (налог на пользователей автомобильных дорог, налог на владельцев автотранспортных средств и др.), некоторые виды местных лицензионных сборов.
В состав операционных расходов включаются отдельные виды пошлин, налог на имущество, что также уменьшает налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль.
Налогооблагаемая прибыль формируется по данным налогового учета в соответствии с Налоговым кодексом РФ и по величине отличается от бухгалтерской прибыли до налогообложения. Те же внереализационные расходы большей частью не принимаются во внимание при расчете налогооблагаемой прибыли. Налог на прибыль, равно как и другие прямые налоги, следует рассматривать как важный фактор, влияющий на величину чистой прибыли.
Результаты анализа налоговых платежей в сочетании с обоснованием налоговой учетной политики, разработкой оптимизационнрлх схем по уплате налогов в рамках действующего законодательства целесообразно учитывать при прогнозировании величины чистой прибыли.
Основой для прогнозирования является стабильность тех или иных доходов и расходов. Анализ стабильности структуры доходов и расхо-дов, кроме того, свидетельствует о качестве прибыли, если сохраняется благоприятная структура доходов и расходов. Поэтому следует прежде всего проанализировать состав и структуру доходов (по видам продукции, по направлениям основной деятельности), прочих видов доходов, выявляя повторяющиеся регулярные статьи.
К расходам необходим взвешенный подход. Например, в составе коммерческих расходов наиболее высокими темпами растут расходы на рекламу, опережая рост объема продаж. В кратковременном периоде это приводит к снижению прибыли, но в перспективе способствует получению дополнительного дохода, если рекламные мероприятия эффективны.
Разработка ценовой политики является частью общей маркетинговой стратегии компаний в условиях рыночной экономики. Различные внешние обстоятельства (насыщение рынка товарами, снижение инфляции, развитая конкуренция) предполагают более сложные методы управления ценой, нежели их автоматическое повышение в ответ на рост затрат.
Прогнозирование прибыли от продаж за счет ценового фактора предполагает оценку динамики цен в предыдущих периодах, расчеты по обо- снованию цен в разрезе ассортиментных позиций на предстоящий год, оценку изменений уровня рыночных цен на данном сегменте рынка.
При устойчивой тенденции изменения выручки, переменных и постоянных затрат, используя статистические методы, можно прогнозировать величину финансовых результатов на относительно небольшой период, так как за это время не успевают существенно измениться условия развития изучаемого явления и характер его динамики. Исходя из этого допущения и характера изменений показателей используют методы экстраполяции.
Допустим, известны данные об изменении объема продаж, переменных и постоянных затрат по статьям расходов за несколько лет в сопоставимой оценке, индексы цен на реализуемую продукцию и потребляемые ресурсы. С помощью средних темпов роста рассчитана прогнозируемая величина объема продаж, переменных и постоянных затрат. Маржинальный доход, прибыль от продажи, критический объем продаж, коэффициент покрытия постоянных расходов, операционный рычаг и запас прочности определены как производные показатели (см. табл. 5.18 - прогноз на следующий год). Прогнозные значения показателей свидетельствуют о снижении запаса прочности и темпов прироста прибыли, что требует изменений в управлении условно-постоянными расходами, дополнительных усилий по увеличению объема продаж.

Практическая ценность анализа качества прибыли заключается в объективной оценке тенденции ее формирования, как показателя эффективности хозяйствования, источника финансирования расширенного воспроизводства и материального стимулирования, что позволяет увязать финансовые результаты с качеством управления организации.

Качество прибыли характеризуют многие показатели. В частности, в экономической литературе предлагаются следующие сигнальные показатели (таблица 3)

Таблица 3 - Показатели качества прибыли

Одним из основных показателей, характеризующих качество прибыли, является структура прибыли. Наличие значительного удельного веса в прибыли до налогообложения прочих результатов свидетельствует о низком качестве прибыли сформированной за счет случайных источников и поэтому имеющей неустойчивый характер. Это характеризует неэффективность управления организацией, так как при неумении получить достаточную прибыль за счет основной деятельности руководство организации начинает сдавать имущество в аренду или продавать.

Высокое качество прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции, снижением уровня затрат, а низкое качество -ростом цен на продукцию без увеличения ее выпуска и продажи в натуральных измерителях.

На качество прибыли большое влияние оказывает также структура издержек. Более высокий коммерческий риск имеют предприятия с высоким уровнем постоянных издержек, поскольку постоянные издержки трудно поддаются оперативному управлению при быстроменяющейся экономической ситуации. Тенденцию стабильности прибыльности характеризует высокий уровень по отношению к совокупным издержкам переменных затрат, потому что они более управляемы по сравнению с постоянными.

Аналитические процедуры на основе деления издержек на постоянные и переменные позволяют определить порог безубыточности (порог рентабельности), ниже которого предприятие при неблагоприятных обстоятельствах рискует нести убытки.

Анализ безубыточности позволяет определить объем производства (продаж) продукции, который должен обеспечить предприятию получение прибыли. На практике целесообразно проводить как ретроспективный, так и перспективный анализ безубыточности, позволяющий обосновать план выпуска и реализации продукции. Перспективный анализ обычно проводится наряду с анализом конъюнктуры рынка и потребности предприятия в материальных и финансовых ресурсах.

Анализ безубыточности включает:

3. Количественную оценку влияния факторов на безубыточный объем;

Расчет безубыточного объема производства (продаж) основан на уравнении равенства выручки от продажи и сумм постоянных и переменных расходов:

Q*p = H + V*Q , (12)

где p - цена единицы продукции (продаж);

Q - количество единиц произведенной (проданной) продукции;

H - постоянные расходы в расходах на единицу продукции;

V - переменные расходы в расходах на единицу продукции.

Разделение расходов на переменные и постоянные позволяет определить величину маржинального дохода. Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от продаж и переменными расходами, или сумму постоянных расходов и прибыли от продаж:

МД = N - V = H + P п, (13.)

где МД - маржинальный доход;

N - выручка от продаж;

Рп - прибыль от продаж;

H - постоянные расходы;

V- переменные расходы.

Из этого следует, что предприятие начнет получать прибыль только после того, как возместит постоянные расходы за счет дохода от продажи определенного объема продукции (товаров), а выручки от продаж должно хватить для покрытия переменных расходов и образования прибыли.

В практике анализа используется относительный показатель маржинального дохода - уровень в процентах к выручке от продажи:

(14)

Снижение этого показателя может быть вызвано опережающим темпом роста переменных затрат по сравнению с выручкой, либо снижением цены реализации продукции (товаров).

Для определения безубыточного объема можно использовать графический и аналитический способы.

Графически точку безубыточности (Qmin) можно представить на рисунке 3.4.

Рисунок 3. -Графическое определение точки безубыточности

По данным графика видно, что безубыточный объем выпуска продукции достигается при равенстве общей суммы расходов и выручки от продажи, или при равенстве маржинального дохода и переменных расходов.

Безубыточный объем аналитически можно рассчитать несколькими способами.

1. В натуральном выражении минимальный объем выпуска (продажи) продукции:

(15)

2. Критический объем продаж можно рассчитать с помощью величины маржинального дохода в денежном выражении:

(16)

Как видно из этой формулы, рост постоянных расходов при одновременном снижении уровня маржинального дохода ведут к росту безубыточного объема, что является отрицательным моментом в деятельности предприятия. Увеличение безубыточного объема повышает уязвимость предприятия со стороны возможного снижения объема производства или продаж. Количественно эта уязвимость может быть определена с помощью показателя зоны безопасности (запаса финансовой прочности в процентах) как разность между выручкой от продажи и безубыточным объемом:

или (17)

Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов предприятие может выдержать снижение объема продаж, прежде чем окажется в условиях безубыточного объема. Падение этого показателя отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Расчет безубыточного объема товарооборота в торговле имеет некоторые особенности. Это связано с особенностями формирования валового дохода в торговле (он определяется как сумма торговых надбавок за минусом налога на добавленную стоимость). Кроме того, в аналитической практике торговых предприятий используются относительные показатели (уровни) валового дохода, переменных расходов и маржинального дохода в процентах к объему товарооборота.

Критический объем товарооборота определяется по формуле:

, (18)

где У ВД - уровень валового дохода, %;

У V - уровень переменных расходов, %.

Проведем анализ безубыточного объе-ма продаж и зоны безопасности предприятия, используя аналитический способ (таблица 4).

Таблица 4Анализ безубыточности предприятия

В отчетном году наблюдается относительное снижение маржинального дохода. Рост постоянных расходов и одновременное сокращение уровня маржинального дохода привели к увеличению безубыточного оборота на 16334 тыс. руб., что является негативным моментом деятельности предприятия. Анализ безубыточности подтверждает факт, что в течение уже двух лет предприятие имеет убыток от основной деятельности, т.к. получены отрицательные зона безопасности и запас финансовой прочности. В отчетном году ситуация еще более ухудшилась - зона безопасности сократилась почти в 3 раза.

Для наглядности результатов анализа безубыточности можно построить круговые диаграммы безубыточного оборота по данным таблицы 4 (тыс. руб).

прошлый год отчетный год

Рис. 4- Диаграммы безубыточного оборота

Выясним причины, которые способствовали возникновению такой ситуации. Для этого используем факторный анализ. Расчет влияния факторов на безубыточный объем проведем способом цепных подстановок.

1. 3960 / (30,885 - 17,892)*100 = 30478

2. 5616 / (30,885 - 17, 892)*100 = 43223

3. 5616 / (28,509 - 17,892) *100 = 52896

4. 5616 / (28,509 - 16,512)*100 = 46812

В результате роста постоянных расходов безубыточный оборот увеличился на 12745 тыс. руб. (43223-30478).

За счет снижения уровня валового дохода безубыточный оборот возрос на 9673 тыс. руб. (52896-43223).

Относительная экономия переменных расходов способствовала сокращению безубыточного оборота на 6084 тыс. руб. (46812-52896).

Общее изменение безубыточного оборота: 12745+9673 - 6084= 16334 тыс. руб.

Как видим, предприятие находится в состоянии убыточного оборота в результате роста постоянных расходов и относительного снижения валового дохода. Таким образом, товарооборот в отчетном году надо было увеличить более чем на 17,2,% чтобы предприятие смогло получить прибыль от основной деятельности.

Качество прибыли представляет собой обобщенную характеристику структуры источников формирования прибыли. При высоком «качестве» прибыли увеличивается объем произведенной продукции, снижается ее себестоимость. При низком же «качестве» прибыли имеет место рост реализационных цен на продукцию в сочетании с отсутствием увеличения объема продукции в натуральных измерителях.

Рисунок 4 - Система количественных показателей качества прибыли

Качество валовой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия:

КВПt >... KВП3 > KВП2 > KВП1 > KВП0

где КВПt - коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем (анализируемом) периоде; KВП3, KВП2, KВП1, KВП0 - коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих периодов.

Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим образом:

КВП = ВП/В

где КВП - коэффициент (норма) валовой прибыли; ВП - валовая прибыль анализируемого периода; В - выручка от продажи продукции.

Очевидно, что при соблюдении неравенства (1) для предприятия будет характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост доли валовой прибыли в выручке от продаж. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость превышения значений КВП над их значениями в предшествующих периодах отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях инфляции.

Индикатор качества валовой прибыли предприятия:

TВПt >= TВt > TСt при TВt > TПЦt

где TВПt - темп прироста валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде; ТВt - темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом периоде; TСt - темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде; ТПЦt - темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.

Определенную сложность при использовании индикатора качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя «темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае соблюдение неравенства (2) будет свидетельствовать о том, что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности, превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении качества валовой прибыли в анализируемом периоде.

Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:

TВПt >=...>= TВП3 >= TВП2 >= TВП1 > 0

Соблюдение неравенства (3) свидетельствует о том, что темп прироста валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует высокое качество валовой прибыли.

Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении всех показателей - (1)-(3) качество валовой прибыли предприятия может быть признано высоким.

Качество прибыли от продаж предприятия. Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия:

КПпt >=...>= КПп3 >= КПп2 >= КПп

где КПпt - значение показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде; КПпЗКПп2 КПп1 - значения показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия определяется по формуле:

КПпt = Пn / ВП

Соблюдение неравенства (5) возможно лишь при сокращении коммерческих и управленческих расходов, что свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия. Очевидно, что снижение значения рассматриваемого показателя демонстрирует ухудшение структуры элементов, формирующих прибыль от продаж, а значит, и снижение качества последней.

Индикатор качества прибыли от продаж предприятия:

TВПt >= TВt > TСППt при TВt > TПЦ

где TСППt - темп прироста себестоимости проданной продукции.

Соблюдение неравенства (6) свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия, его невыполнение - о низком или снижающемся качестве этой прибыли.

Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:

ТПпt >= ТПп3 >= ТПп2 >= ТПп1 > 0

Соблюдение неравенства (7) свидетельствует о том, что темп прироста прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.

Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия можно лишь при соблюдении показателей (4), (6), (7).

Качество прибыли до налогообложения предприятия. Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия:

1 >= КПпнt >= 0,51

где КПпнt - показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия анализируемого периода.

Этот показатель, в свою очередь, определяется по формуле:

КПпнt = Пnt / Пнтt

В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении неравенства (8) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (8) является одним из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения объекта исследования некачественная.

Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия:

ТПнt >= ... >= ТПн3 >= ТПн2 >= ТПн1 > 0

где ТПн3, ТПн2, ТПн1 - темпы прироста прибыли до налогообложения в предшествующих периодах.

Соблюдение неравенства (9) свидетельствует о том, что темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа оказывается, что неравенства (8), (9) соблюдаются, качество прибыли до налогообложения высокое. В противном случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.

Качество чистой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:

КЧПt >= ... >= КЧП3 >= КЧП2 >= КЧП1 > 0

где КЧП3, КЧП2, КЧП1 - значения коэффициента чистой прибыльности предприятия в предшествующих периодах.

КЧП = ЧП / В * 100%

Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность, доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой прибыльности демонстрирует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки. Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (10) может свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.

Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия:

КПчt >= КПч3 >= КПч2 >= КПч1 > 0

где КПч3 >= КПч2 >= КПч1 - значения показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия определяется по формуле:

КПч = Пч / Пн

Соблюдение неравенства (11) свидетельствует о высоком качестве чистой прибыли.

Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:

ТПчt >= ... >= ТПч3 >= ТПч2 >= ТПч1 > 0

где ТПч3, ТПч2, ТПч1 - темп прироста чистой прибыли в предшествующих периодах; ТПчt темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном) периоде.

Соблюдение неравенства (12) свидетельствует о том, что темп прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве чистой прибыли.

Показатели (10)-(12) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком качестве чистой прибыли предприятия.

Окончательные выводы о качестве отдельных финансовых результатов и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных периодов, выбранных для анализа.

Стабильными (устойчивыми) темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае, если уравнения (1), (3), (4), (7), (9)-(12) соблюдаются не менее, чем в трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

НОУ ВПО Сибирская академия финансов и банковского дела

Факультет высшего профессионального образования

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ»

на тему: «Анализ качества прибыли»

Выполнил: Проверил:

Стукаленко И.И. Брежнева Ю.П.

гр. ИСД - 113эу

Новосибирск 2013

Введение

В рыночной экономике выживают и успешно функционируют только те предприятия, которые соизмеряют свои доходы с затратами и величиной вложенного капитала, т.е. получают прибыль. Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия. Значение прибыли состоит в том, что она отражает конечный финансовый результат.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль играет ключевую роль в условиях рынка. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит как от величины прибыли, так и принятого в национальной экономике алгоритма ее распределения, включая налогообложение.

В-третьих, прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке.

Значение прибыли в деятельности хозяйствующего субъекта определило выбор данной темы курсовой работы.

Цель исследования - обобщение теоретических аспектов, характеризующих прибыль и составные ее качества.

Предмет исследования - качество прибыли.

Объект исследования - ОАО «Аэропорт Толмачево».

Для достижения цели в работе были поставлены следующие задачи:

1. Изучить роль прибыли в деятельности организации, ее видовую классификацию, а также факторы, определяющие размер прибыли; рассмотреть понятие «качества» прибыли и систему ее оценки.

2. Провести комплексный экономический анализ деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» за период 2009 - 2011 гг.

3. Определить направления совершенствования деятельности аэропорта, исходя из выявленных проблем.

Вопросам изучения прибыли и ее качества посвящены труды многих ученых: Шеремет А.Д., Чуева И.Н., Ионовой А.Ф. и др. ученых.

Курсовая работа состоит из введения, основной части, заключения, списка изученной литературы.

Во введении обоснована актуальность исследования, обозначены цели и задачи работы, указана степень разработанности проблемы.

В первой половине курсовой работы рассмотрены содержание прибыли, ее видовая классификация, факторы, влияющие на размер прибыли организации в отчетном периоде, составные «качества» прибыли и система ее оценки.

Во второй половине курсовой работы посвящена анализу деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» - анализу его имущественного положения, финансового состояния, результативности деятельности.

Заключение содержит основные выводы и предложения.

Список источников состоит из учебной, периодической литературы, а также Интернет-ресурсов, использованных в работе.

1. Анализ качества прибыли

1.1 Прибыль как показатель эффективности деятельности организации

Финансовый результат хозяйственной деятельности коммерческого предприятия любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или убытка.

Прибыль - это чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, вознаграждение за риск предпринимательской деятельности, представляющий собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности.

В условиях рыночной экономики поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования предприятия. Необходимый уровень прибыли - это:

· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития предприятия;

· предпосылка возрастания рыночной стоимости предприятия;

· индикатор кредитоспособности предприятия;

· главный мотив собственника, т.к. он является инициатором и организатором возрастания капитала и развития бизнеса;

· показатель конкурентоспособности предприятия при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;

· гарант выполнения предприятием своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

В противном случае - недостаток объема прибыли и ее неудовлетворительная динамика - показатель неэффективности и рискованности бизнеса, предпосылка предстоящего банкротства.

В табл. 1 приведена классификация прибыли предприятия.

Таблица 1 - Виды форм прибыли организации (предприятия) по основным классификационным признакам

Рассмотрим более подробно отдельные виды прибыли предприятия в соответствии с приведенной ее классификацией по основным признакам.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это прибыль, получаемая предприятием в результате изготовления и продажи продукции собственного производства.

Прибыль от прочей реализации - это финансовый результат, отражающий прибыли (убытки) по прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия.

Прибыль от внереализационных операций характеризуется термином "доходы от внереализационных операций", однако по своему сущностному содержанию относится к категории прибыли, так как отражается в отчетности в виде сальдо между полученными доходами и понесенными расходами по этим операциям. К составу доходов, формирующих эту прибыль, относятся:

· доходы от паевого участия данного предприятия в деятельности других совместных предприятий с отечественными и зарубежными партнерами (в виде распределенной прибыли на сумму его паев в совместных предприятиях);

· доходы от принадлежащих предприятию облигаций, акций и других ценных бумаг, выпущенных сторонними эмитентами (в виде сумм процентов и дивидендов);

· доходы по депозитным вкладам предприятия в банках; полученные штрафы, пени и неустойки и некоторые другие.

Прибыль от операционной деятельности представляет собой совокупный объем прибыли от реализации продукции и прибыли от других операций, не относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.

Прибыль от инвестиционной деятельности характеризует итоговый финансовый результат от операций по приобретению (сооружению, изготовлению) и продаже амортизируемого имущества -- основных фондов, нематериальных активов и других необоротных активов, а также краткосрочных финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентами денежных средств.

Прибыль от финансовой деятельности - это финансовый результат операций, который приводит к изменению размера и состава собственного капитала и ссуд предприятия (привлечения дополнительного акционерного или паевого капитала, эмиссии облигаций и других долговых ценных бумаг, привлечение кредита в различных его формах, погашение обязательств по основному долгу и т.п.).

Маржинальная прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности (валового дохода предприятия от этой деятельности, уменьшенного на сумму налоговых платежей за счет него) за вычетом суммы переменных затрат.

Валовая прибыль характеризует сумму чистого дохода от операционной деятельности за вычетом всех операционных расходов, как постоянных, так и переменных (балансовая прибыль соответственно представляет собой разницу между всей суммой чистого дохода предприятия и всей суммой его текущих затрат).

Чистая прибыль характеризует сумму балансовой (или валовой) прибыли, уменьшенную на сумму налоговых платежей за счет нее.

Налогооблагаемая прибыль - это разность между балансовой прибылью предприятия и доходами по видам деятельности, облагаемым в особом порядке или по ставке, отличной от основной, и льготами по налогу на прибыль. Данная категория прибыли а также прибыль, не подлежащая налогообложению, регулируются частью второй Налогового кодекса РФ.

Номинальная прибыль представляет фактически полученный размер прибыли. В свою очередь, реальная прибыль характеризует размер номинально полученной ее суммы, скорректированный на темп инфляции в соответствующем периоде.

Нераспределенная прибыль - это конечный финансовый результат, доля прибыли компании, которая не идет в уплату налогов и не распределяется между акционерами в виде дивидендов, а повторно инвестируется в активы этой компании (в приобретение физических активов, покупку компаний или расширение товарного кредита покупателям).

Основные направления использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, определяются его учредительными документами или решением учредителей, в которых должно быть указано, какие фонды (к примеру, резервный фонд, фонд накопления, фонд потребления, фонд социальной сферы) и в каких размерах создаются на предприятии за счёт чистой прибыли и на какие цели они направляются.

Таким образом, существует многообразие видов прибыли, получение которой определяется спецификой деятельности предприятия.

Экономистами определено три источника получения прибыли организацией.

Первый источник образуется за счет монопольного положения предприятия по выпуску той или иной продукции (услуги) или уникальности продукта (услуги). Поддержание этого источника на относительно высоком уровне предполагает постоянное обновление предложения.

Эффективность второго источника зависит от знания конъюнктуры рынка и умения адаптировать развитие производства в соответствии с его требованиями.

Величина прибыли в данном случае зависит:

· во-первых, от правильности выбора производственной направленности предприятия по выпуску продукции/ оказанию услуги;

· во-вторых, от создания конкурентоспособных условий продажи своих товаров и оказания услуг (цена, сроки поставки, обслуживание покупателей, послепродажное обслуживание и т.д.);

· в-третьих, от объемов производства (чем больше объем производства, тем больше масса прибыли);

· в-четвертых, от структуры снижения издержек производства;

Третий источник определяется инновационной деятельностью предприятия, его использование предполагает постоянное обновление выпускаемой продукции (оказываемой услуги), обеспечение ее конкурентоспособности, рост объемов реализации и увеличение массы прибыли.

банкротство прибыль отчетный оценка

1.2 Факторы, влияющие на формирование прибыли

Прибыль формируется под воздействием большого количества взаимосвязанных факторов, которые влияют на результаты деятельности предприятия разнонаправленно: одни - положительно, другие - отрицательно. Многообразие факторов, влияющих на прибыль, требует их классификации, которая в то же время имеет важное значение для определения основных направлений поиска резервов повышения эффективности хозяйствования.

На рис. 1 представлена классификация факторов, определяющих величину прибыли.

Рисунок 1 - Классификация факторов, влияющих на величину прибыли

Так, выделяют факторы внешние и внутренние. Внутренние факторы - факторы, которые осуществляют воздействие на размер прибыли предприятия через увеличение объема выпуска и реализации продукции, улучшение качества продукции, повышение отпускных цен и снижение издержек производства и реализации продукции.

Рисунок 2 - Внутренние факторы, определяющие прибыль организации

При наращивании объема товарооборота необходимо помнить о его структуре, так как прибыльность тех или иных товарных групп различна. Нельзя отдавать предпочтение только высокорентабельным товарам, лишь рационализация структуры товарооборота позволит достичь нормального уровня прибыли.

Так же организации важно выбрать правильную ценовую стратегию, потому что рост доли прибыли в составе торговой надбавки может привести к снижению объема реализации товаров из-за высоких цен. Следствием может стать снижение уровня торговой надбавки для ускорения реализации товаров. Это позволит увеличить сумму прибыли за счет объема товарооборота и за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств: чем меньше срок реализации товаров, тем большую сумму прибыли получает предприятие в единицу времени. Также очевидно, чем большей суммой оборотных средств располагает предприятие, тем больше прибыли оно получит в результате одного их оборота. При этом важна не только общая сумма оборотных средств, но и соотношение между собственными и заемными средствами, поскольку использование кредитов увеличивает издержки торгового предприятия.

За счет снижения расходов предприятия можно увеличить сумму получаемой прибыли. Осуществление режима экономии позволяет снижать текущие затраты предприятия. При этом необходимо учитывать, что под режимом экономии понимается не абсолютное, а относительное снижение издержек обращения.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Внешние факторы - факторы, не зависящие от деятельности самого предприятия. Примеры внешних факторов приведены на рис. 3.

Рисунок 3 - Внешние факторы, воздействующие на прибыль организации

В свою очередь внутренние факторы подразделяются на внепроизводственные и производственные.

К внепроизводственным факторам относят: организация реализации продукции, снабжение товарно-материальными ценностями, организация экономической и финансовой работы, природоохранная деятельность, социальные условия труда и быта работников предприятия.

Производственные факторы отражают наличие и использование основных элементов производственного процесса, участвующих в формировании прибыли, - это средства труда, предметы труда и сам труд. Средства труда, предметы труда и трудовые ресурсы являются не только факторами формирования прибыли, но одновременно служат основой для определения направлений поиска резервов ее повышения. Их рациональное эффективное использование способствует увеличению выпуска продукции в натуральном выражении, повышению качества изделий. В результате уменьшается объем применяемых и расходуемых средств на производство единицы продукции, что находит отражение в снижении материалоемкости, фондоемкости, трудоемкости, себестоимости конкретных изделий, и наоборот.

Производственные факторы в свою очередь делят на экстенсивные и интенсивные. К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменение численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводительное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов). К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий).

В процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, эти факторы находятся в тесной зависимости и взаимосвязи. Степень влияния вышеназванных факторов зависит не только от соотношения их самих, но и от стадии жизненного цикла предприятия, от компетенции и профессионализма его менеджеров.

Так как основным источником прибыли успешной организации является прибыль от реализации, наиболее удобным и широко используемым является ее факторный анализ.

Рост прибыли от реализации обусловлен:

1) ростом выручки от реализации;

2) изменением уровня себестоимости;

3) изменением уровня коммерческих расходов;

4) изменением уровня управленческих расходов.

Фактор роста выручки учитываются следующим образом:

где Пв - изменение прибыли от реализации за счет изменения выручки;

Вотч, Вбаз - выручка от реализации отчетного и базисного года;

Рбаз - рентабельность базисного года, %.

Рентабельность от реализации закреплена на уроне базисного года, так как является качественным признаком.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня себестоимости рассчитывается по формуле:

где Ус отч., Ус баз., - уровни себестоимости в отчетный и базисный годы (%), рассчитываемые как отношение себестоимости реализованной продукции к объему реализации.

Выручка в этом случае - количественный признак, закрепляется на уровне отчетного года.

Изменение прибыли от фактора изменения уровня коммерческих и управленческих затрат рассчитывается по формулам:

где Ук отч., Ук баз., Уу отч., Уу баз, - уровни коммерческих и управленческих расходов в отчетный и базисный годы (%), рассчитываемые как отношение соответствующих расходов к объему реализации.

После расчета следует провести оценку факторов, влияющих на изменение прибыли. Для удобства расчета и анализа данные сводятся в аналитическую таблицу.

Так как объектом анализа является ОАО «Аэропорт Толмачево», проведем факторный анализ прибыли от реализации данного предприятия.

Таблица 2 - Исходные данные для расчета влияния факторов на формирование прибыли от реализации ОАО «Аэропорт Толмачево»

1.3 Анализ «качества» прибыли

Качество прибыли представляет собой обобщенную характеристику структуры источников формирования прибыли. При высоком «качестве» прибыли увеличивается объем произведенной продукции, снижается ее себестоимость. При низком же «качестве» прибыли имеет место рост реализационных цен на продукцию в сочетании с отсутствием увеличения объема продукции в натуральных измерителях.

Рисунок 4 - Система количественных показателей качества прибыли

Качество валовой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли предприятия:

КВПt >... KВП3 > KВП2 > KВП1 > KВП0

где КВПt - коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем (анализируемом) периоде; KВП3, KВП2, KВП1, KВП0 - коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих периодов.

Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим образом:

КВП = ВП/В

где КВП - коэффициент (норма) валовой прибыли; ВП - валовая прибыль анализируемого периода; В - выручка от продажи продукции.

Очевидно, что при соблюдении неравенства (1) для предприятия будет характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост доли валовой прибыли в выручке от продаж. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость превышения значений КВП над их значениями в предшествующих периодах отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий осуществляется в условиях инфляции.

Индикатор качества валовой прибыли предприятия:

TВПt >= TВt > TСt при TВt > TПЦt

где TВПt - темп прироста валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде; ТВt - темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом периоде; TСt - темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде; ТПЦt - темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.

Определенную сложность при использовании индикатора качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя «темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае соблюдение неравенства (2) будет свидетельствовать о том, что объемы продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности, превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении качества валовой прибыли в анализируемом периоде.

Устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:

TВПt >=...>= TВП3 >= TВП2 >= TВП1 > 0

Соблюдение неравенства (3) свидетельствует о том, что темп прироста валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует высокое качество валовой прибыли.

Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении всех показателей - (1)-(3) качество валовой прибыли предприятия может быть признано высоким.

Качество прибыли от продаж предприятия. Устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия:

КПпt >=...>= КПп3 >= КПп2 >= КПп

где КПпt - значение показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде; КПпЗКПп2 КПп1 - значения показателя соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли предприятия определяется по формуле:

КПпt = Пn / ВП

Соблюдение неравенства (5) возможно лишь при сокращении коммерческих и управленческих расходов, что свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия. Очевидно, что снижение значения рассматриваемого показателя демонстрирует ухудшение структуры элементов, формирующих прибыль от продаж, а значит, и снижение качества последней.

Индикатор качества прибыли от продаж предприятия:

TВПt >= TВt > TСППt при TВt > TПЦ

где TСППt - темп прироста себестоимости проданной продукции.

Соблюдение неравенства (6) свидетельствует о повышении качества прибыли от продаж предприятия, его невыполнение - о низком или снижающемся качестве этой прибыли.

Устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:

ТПпt >= ТПп3 >= ТПп2 >= ТПп1 > 0

Соблюдение неравенства (7) свидетельствует о том, что темп прироста прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.

Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия можно лишь при соблюдении показателей (4), (6), (7).

Качество прибыли до налогообложения предприятия. Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия:

1 >= КПпнt >= 0,51

где КПпнt - показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до налогообложения предприятия анализируемого периода.

Этот показатель, в свою очередь, определяется по формуле:

КПпнt = Пnt / Пнтt

В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении неравенства (8) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (8) является одним из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения объекта исследования некачественная.

Устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения предприятия:

ТПнt >= ... >= ТПн3 >= ТПн2 >= ТПн1 > 0

где ТПн3, ТПн2, ТПн1 - темпы прироста прибыли до налогообложения в предшествующих периодах.

Соблюдение неравенства (9) свидетельствует о том, что темпы прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа оказывается, что неравенства (8), (9) соблюдаются, качество прибыли до налогообложения высокое. В противном случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.

Качество чистой прибыли предприятия. Устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:

КЧПt >= ... >= КЧП3 >= КЧП2 >= КЧП1 > 0

где КЧП3, КЧП2, КЧП1 - значения коэффициента чистой прибыльности предприятия в предшествующих периодах.

КЧП = ЧП / В * 100%

Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность, доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой прибыльности демонстрирует долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки. Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (10) может свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.

Устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия:

КПчt >= КПч3 >= КПч2 >= КПч1 > 0

где КПч3 >= КПч2 >= КПч1 - значения показателя соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих периодах.

Показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения предприятия определяется по формуле:

КПч = Пч / Пн

Соблюдение неравенства (11) свидетельствует о высоком качестве чистой прибыли.

Устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:

ТПчt >= ... >= ТПч3 >= ТПч2 >= ТПч1 > 0

где ТПч3, ТПч2, ТПч1 - темп прироста чистой прибыли в предшествующих периодах; ТПчt темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном) периоде.

Соблюдение неравенства (12) свидетельствует о том, что темп прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве чистой прибыли.

Показатели (10)-(12) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком качестве чистой прибыли предприятия.

Окончательные выводы о качестве отдельных финансовых результатов и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных периодов, выбранных для анализа.

Стабильными (устойчивыми) темпы прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае, если уравнения (1), (3), (4), (7), (9)-(12) соблюдаются не менее, чем в трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов.

2. Анализ деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево»

2.1 Краткая экономическая характеристика ОАО «Аэропорт Толмачево»

Международный аэропорт Толмачево является крупнейшим за Уралом транзитным узлом на направлениях между Европой и Азией. ОАО «Аэропорт Толмачёво» находится на окраине города Обь, в 17 км от центральной части г. Новосибирска. ОАО «Аэропорт Толмачёво» - ранее Толмачёвский объединённый авиационный отряд - работает на рынке авиационных перевозок с 1957 года. В 1992 году авиаотряд разделился на три самостоятельных предприятия: государственное авиапредприятие «Аэропорт Толмачёво», Авиакомпания «Сибирь», «Запсибаэронавигация». В сентябре 1992 года аэропорт «Толмачево» приобрел статус международного аэропорта.

Основными акционерами аэропорта выступают Российская Федерация в лице федерального агентства по управлению федеральным имуществом и ЗАО “Депозитарно - клиринговая компания”. Распределение доли акций представлено на рис.4.

Рисунок 5 - Распределение доли акций ОАО «Аэропорт Толмачево»

Аэропорт находится на пересечении большого количества воздушных линий, связывающих более 80 городов России, ближнего и дальнего зарубежья.

Площадь земельного участка аэропорта 614 га. Имущественный комплекс аэропорта включает аэродром, два пассажирских и один грузовой терминал. Взлетно-посадочная полоса позволяет осуществлять 40 взлётно-посадочных операций в час. На перроне предусмотрено 62 места стоянки для воздушных судов всех эксплуатируемых типов самолетов.

Пропускная способность на внутренних авиалиниях составляет 1800 пассажиров в час, на международных авиалиниях - 750 пассажиров в час. Ежегодно аэропорт обслуживает более 10 000 рейсов, осуществляет прием и отправку пассажиров, багажа, почты, грузов. «Толмачево» обслуживает суда порядка 70 российских и 14 зарубежных авиакомпаний. В «Толмачево» располагаются представительства четырнадцати авиакомпаний, в их числе «Аэрофлот», «Трансаэро», «Синьцзянская авиакомпания КНР», «Атлант-Союз», «ИСТ ЛАЙН», «Пулково» и др.

Аэропорт Толмачево по результатам 2011 г. является шестым по пассажиропотоку среди российских аэропортов. Рейтинг аэропортов России представлен в табл.4.

В табл.5,6 представлена динамика результатов деятельности аэропорта за период 2002 - 2012 гг, а именно пассажиропоток внутренних и международных рейсов, число вылетов самолетов, а также число грузов, отправленных авиалиниями.

Таблица 5 - Результаты деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» 2002 - 2012 гг, чел.

Наглядное представление о динамике численности пассажиров дают рис.6, рис.7.

Рисунок 6 - Динамика числа пассажиров рейсов ОАО «Аэропорт Толмачево» 2002 - 2012 гг

Рисунок 7 - Динамика числа пассажиров внутренних и международных рейсов 2002 - 2012 гг

Таким образом, на протяжении всего рассматриваемого периода наблюдается положительная динамика увеличения числа пассажиров, летающих рейсами ОАО «Аэропорт Толмачево», за исключением 2009 г - периода мирового финансового кризиса, число пассажиров по отношению к 2008 г резко сократилось. Наибольший пассажиропоток приходится на внутренние рейсы, где также наблюдается динамика роста численности пассажиров. Наибольший прирост числа пассажиров приходится на 2010 г (25,35%), что скорей всего обусловлено выходом страны из кризиса.

Таблица 6 - Результаты деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево» 2002 - 2012 гг, вылеты/тонн

Рисунок 8 - Динамика числа самолетов-вылетов 2002 - 2012 гг.

Рисунок 9 - Динамика числа грузов, доставленных воздушной системой Толмачево 2002 - 2012 гг.

По вышеизложенным данным нельзя сделать однозначные выводы, поскольку число самолетов - вылетов в одном году растет, а в другом - сокращается, также как и объемов грузов. Скорее всего, данные результаты зависят от политики предприятия, от его плановых показателей, от погодных условий др.внешних факторов, от числа заказов доставки грузов с помощью авиалиний.

12 июля 2012 года аэропорту Толмачево исполнилось 55 лет. Более чем полувековой опыт новосибирских авиаторов, высокопрофессиональные специалисты и постоянное повышение их квалификации, самые современные техника и технологии, надежная система контроля исполнения процедур в области безопасности - все это многократно подтверждает статус Толмачево как одного из самых безопасных в стране и мире.

2.2 Экспресс - анализ финансового состояния ОАО «Аэропорт Толмачево»

Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики экономического состояния объектов хозяйствования на основе финансовой отчетности и расчетов показателей.

Цель экспресс-анализа - оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта по основным аналитическим показателям и методикам их расчета.

Проведем экспресс-анализ ОАО «Аэропорт Толмачево» для определения целесообразности дальнейшего комплексного экономического анализа.

Таблица 7 - Оценка имущественного положения ОАО «Аэропорт Толмачево» 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы видно, что у аэропорта наблюдается на протяжении всего периода анализа положительная динамика в размере средств в распоряжении организации, реального основного капитала и величины основных средств, при этом удельный вес основных средств в имуществе организации является доминантным, на его долю приходится от 80 до 90 % имущества, к тому же удельный вес в отчетном году по сравнению с прошлым сократился на 7,15%, для выявления причин снижения которого необходим детальный анализ.

Таблица 8 - Оценка финансового положения ОАО «Аэропорт Толмачево» 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы видно, что величина собственного капитала и его удельный вес в источниках финансирования имеют динамику роста, при этом положительным моментом для организации является преобладание доли собственного капитала в источниках финансирования, его доля составляет порядка 80%, следовательно, лишь 20 % заемных средств организация использует в деятельности, что снижает риски и повышает финансовую устойчивость. Размер текущих активов превышает размер текущих пассивов, что позволяет организации покрывать обязательства за счет реализации активов. Коэффициент ликвидности в отчетном году имеет динамику снижения (сократился на 0,35), дальнейший анализ необходим для определения факторов, повлиявших на снижение размера. Коэффициент задолженности незначителен, что говорит о преобладании размера собственного капитала над заемным. Отрицательное значение собственных оборотных средств негативно характеризует финансовую устойчивость организации, однако наблюдается сокращения недостатка собственных оборотных средств, что может говорить об их наращивании. Для выявления влияния размера собственных оборотных средств на деятельность аэропорта необходим дальнейший анализ.

Таблица 9 - Оценка прибыли и рентабельности ОАО «Аэропорт Толмачево» 2010 - 2011 гг.

Рост показателей прибыли и рентабельности, превышение размера выручки над значением полной себестоимости, всё это говорит об успешной и эффективной деятельности аэропорта.

Таблица 10 - Оценка эффективности использования экономического потенциала ОАО «Аэропорт Толмачево» 2010 - 2011 гг.

Рост экономической рентабельности на 3,62% (в 2 раза) показывает эффективное и рациональное использование активов организации, которые в отчетном году так же имеют динамику роста. Рост показателя финансовой рентабельности на 4,44% говорит об эффективном использовании собственных средств организацией.

Таким образом, выявлена необходимость дальнейшего исследования показателей деятельности ОАО «Аэропорт Толмачево», так как большинство показателей соответствуют нормативному значению и удовлетворяют интересам аналитика.

2.3 Анализ имущества ОАО «Аэропорт Толмачево» и источников его финансирования

Активы - это хозяйственные средства, контролируемые организацией, возникшие в результате прошлых событий, от которых организация ожидает экономической выгоды в будущем. Будущие экономические выгоды - это потенциальная возможность активов прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию. Считается, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:

· использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

· обменен на другой актив;

· использован для погашения обязательств;

· распределен между собственниками организации.

Активы предприятия подразделяются по многим классификационным признакам, основные из которых представлены в табл.11.

Таблица 11- Классификация активов предприятия

Анализ имущественного положения предприятия по данным его баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.

Таблица 12 - Динамика и структура имущества ОАО «Аэропорт Толмачево» за 2011 гг.

Рисунок 10 - Динамика размера имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 11- Структура имущества ОАО «Аэропорт Толмачево»

Рисунок 12 - Долевое соотношение внутренних и внешних активов ОАО «Аэропорт Толмачево»

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 635097 тыс. руб., или 10,82%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 484259 тыс. руб., или на 9,01%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 150838 тыс. руб., или на 30,32%.

В составе внеоборотных активов наибольшим приростом отличились долгосрочные финансовые вложения на 370649 тыс.руб., или на 579139,1%, что может указывать на развитие инвестиционной деятельности аэропорта и на отвлечение средств из основной деятельности.

Наибольшим приростом отличились также и основные средства (115869 тыс.руб., или 2,16%), что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. В отчетном году стоимость основных средств возросла на 2,16 %, а выручка от продажи продукции выросла на 7,59%, это свидетельствует о рациональном увеличении активов. Обратим внимание на то, что на основные средства приходится 84,27% всех активов. Следовательно, аэропорт имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1% (0,006 - 0,007), их сокращение на 20 тыс. руб., или на 4,57% связано с инновационной деятельностью аэропорта.

В отчетном году расходы в незавершенное строительство сократились на 36244 тыс. руб., или на 30,11%. Их удельный вес в стоимости имущества сократился на 0,76% и составил к концу года 1,29%.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 648331 тыс. руб. За отчетный период она возросла на 150838 тыс. руб., или на 30,32%. Удельный вес мобильного имущества в стоимости активов вырос на 1,49 %, что обусловлено превышением темпов прироста оборотных активов (30,32%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (10,82%).

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением дебиторской задолженности, сумма которой возросла на 49202 тыс. руб., или на 12,53%. На конец отчетного периода удельный вес дебиторской задолженности составил 6,79 % и снизился на 0,10% по сравнению с началом года.

В отчетном году сумма запасов возросла на 45993 тыс. руб., или на 59,46%, доля запасов имеет незначительный прирост - 0,58 %.

Краткосрочные финансовые вложения возросли на 4264 тыс. руб., или на 85,23%, доля их в стоимости активов на конец периода составляет менее 1% (0,14%).

Денежные средства увеличились на 17174 тыс. руб., или на 263,61%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 0,25% и к концу отчетного года составил 0,36%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

Подобные документы

курсовая работа , добавлен 26.01.2014


Экономическая сущность и функции прибыли. Формирование прибыли. Составные элементы формирования балансовой прибыли. Планирование прибыли. Факторы ее роста. Технико-экономическая характеристика предприятия. Анализ формирования и использования прибыли.

дипломная работа , добавлен 02.02.2009


Сущность понятия прибыли и ее состав. Факторы, влияющие на величину и качество прибыли. Методы планирования и распределения прибыли. Метод прямого счета, аналитический метод. Метод, основанный на эффекте операционного рычага. Анализ использования прибыли.

курсовая работа , добавлен 20.10.2010


Экономическая сущность прибыли и ее роль в финансово-хозяйственной деятельности организации. Факторы, влияющие на её получение. Анализ динамики, структуры валовой прибыли и факторов ее изменения. Обоснование резервов и основные источники ее увеличения.

курсовая работа , добавлен 27.11.2015


Экономическое содержание, функции и виды прибыли, факторы, влияющие на ее сумму в условиях рыночной экономики. Анализ показателей формирования и использования прибыли от реализации на примере ОАО "М. Видео". Разработка предложений по повышению прибыли.

курсовая работа , добавлен 26.07.2011


Экономическое содержание прибыли и факторы, влияющие на ее величину. Способы максимизации дохода предприятия. Общая характеристика хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Вега". Оценка показателей прибыли и рентабельности исследуемой организации.

курсовая работа , добавлен 10.01.2015


курсовая работа , добавлен 07.01.2013


Экономическое содержание прибыли в рыночной экономики. Методы планирования прибыли: прямого счета, аналитический и совмещенного расчета. Факторы, влияющие на распределение и использование бухгалтерской прибыли на предприятии, резервы ее увеличения.

курсовая работа , добавлен 23.08.2014


Экономическое содержание доходов и прибыли. Источники их формирования. Направления использования доходов и прибыли. Организационно-экономическая характеристика деятельности торгового предприятия. Факторы, влияющие на формирование доходов и прибыли.

курсовая работа , добавлен 14.01.2015


Экономическое значение прибыли. Комплексный анализ прибыли. Состав валовой прибыли. Процесс формирования прибыли на виртуальных предприятиях имитационной модели бизнеса "Пятый сектор". Расчет прибыли от реализации продукции по трем предприятиям.